Japon şirketi Metaplanet, Bitcoin(BTC) varlıklarını 6.796 BTC’ye çıkararak Asya’daki en büyük kurumsal Bitcoin sahibi konumuna geldi. Pek çok şirket Bitcoin al-sat stratejileriyle piyasada yer alırken, Japon borsasında işlem gören Metaplanet farklı bir yaklaşım sergiliyor. MicroStrategy’nin Japon versiyonu olarak tanımlanan şirket, yatırımcı ilgisini doğrudan Bitcoin rezervlerine yönlendiren kendine özgü stratejisiyle dikkat çekiyor.
Tanınmış analist Adam Livingston’a göre Metaplanet’in uyguladığı yöntem aslında herkesin görebileceği bir yerde duruyor. Üstelik bu strateji, yeni gelir yaratmadan, borç almadan ya da şirket fonlarını harcamadan, Bitcoin miktarını hızlı şekilde artırma potansiyeline sahip. Livingston, bu temel yaklaşımın ‘PFAR’ yani ‘Premium-Funded Accretion Runway’ adı verilen bir göstergeye dayandığını belirtiyor.
PFAR, Metaplanet’in sahip olduğu piyasa değeriyle, yalnızca bu değere dayalı bir şekilde kaç adet Bitcoin satın alabileceğini ölçüyor. Şirketin şu anki piyasa değeri yaklaşık 3,53 milyar dolar civarında. Ancak elinde bulundurduğu Bitcoin'lerin toplam piyasa değeri sadece 833 milyon dolar seviyesinde. Bu da şirketin yaklaşık 2,69 milyar dolarlık bir ‘prim’ ile işlem gördüğünü gösteriyor. Metaplanet, bu primi kullanarak bilançosuna doğrudan etki etmeden daha fazla Bitcoin alımı yapabiliyor.
Mevcut piyasa değerini değerlendirerek 106.500 dolar seviyelerinden Bitcoin alımı gerçekleştirdiği varsayılırsa, şirket bu yapı ile yaklaşık 25.258 BTC daha satın alabilir. Bu da şirketin 593 milyon hissesinin her birine 4.257 satoshi karşılığı bir Bitcoin temsili değer kazandırabilir. Şu anda bu değerin hisse başına 1.040 satoshi olduğu düşünüldüğünde, potansiyel artış 4,1 katı buluyor.
Livingston bu modeli “Satoshi Tekillik Döngüsü” şeklinde tanımlıyor. Hisse fiyatının artması, piyasada daha yüksek prim oluşmasını, bu primin de daha fazla Bitcoin alım imkanı tanımasını sağlıyor. Bu durum kendi içinde pozitif bir geri besleme döngüsü yaratıyor. Livingston’un bu stratejiye "basit bir plan değil, stratejik bir bomba" demesinin nedeni de tam olarak bu ‘kendi kendini besleyen’ yapıdan kaynaklanıyor.
Yorum 0